El mercado cambiario operó este jueves con una tendencia a la baja del dólar oficial, que cayó por tercera jornada consecutiva, en un contexto donde el Banco Central continuó con su política de compras de divisas y acumula un saldo neto positivo de USD 563 millones en lo que va de enero.

El dólar mayorista cedió nueve pesos (0,6%), cerrando a $1.441, su nivel más bajo desde el 15 de diciembre. En una rueda con un volumen moderado de USD 410,8 millones en el segmento contado, el BCRA intervino comprando USD 47 millones, lo que representa la novena jornada consecutiva de adquisiciones netas en el mes.

Indicadores y bandas cambiarias

Las reservas internacionales brutas registraron una caída de USD 71 millones, ubicándose en USD 44.646 millones. Esta merma se explica principalmente por pagos de vencimientos por casi USD 100 millones al Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y al Banco Mundial, que superaron el aporte positivo de USD 21 millones por la variación en las cotizaciones de activos.

El régimen de bandas cambiarias del BCRA fijó para este jueves un límite superior de $1.544,97, dejando al tipo de cambio oficial a una distancia del 7,1% de ese techo, la mayor amplitud desde el 18 de noviembre de 2025.

En el segmento minorista, el dólar vendido al público en el Banco Nación cayó diez pesos (0,7%), a $1.470, también su precio más bajo desde el 15 de diciembre. Según el BCRA, el promedio en entidades financieras fue de $1.466,87 para la venta y $1.423,63 para la compra.

Comportamiento del dólar blue y futuros

El dólar blue cedió cinco pesos (0,5%), cotizando a $1.510 para la venta. En lo que va de enero, el billete informal acumula una baja de 25 pesos (1,6%). Paralelamente, todos los contratos de dólar futuro operaron en baja en el mercado A3 Mercados, con negocios por el equivalente a USD 691,7 millones. Los vencimientos más cercanos, correspondientes a enero, cayeron 14 pesos (1%), a $1.461,50.

Análisis del mercado

Analistas consultados señalaron que la desaceleración del tipo de cambio está asociada a un cambio en la dinámica de cobertura del mercado. “La presión cambiaria viene de la búsqueda de cobertura y hoy esa cobertura se canaliza por tres vías: compra de dólar spot, contratos de futuros o bonos dólar linked”, explicó Emilio Botto, de Mills Capital Group.

Por su parte, estrategas de IOL (InvertirOnline) observaron que, según las proyecciones del Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM), se espera una moderación en la inflación para los próximos meses (2% en enero y 1,8% en febrero), lo que influye en la actualización de las bandas cambiarias.

Ignacio Morales, de Wise Capital, recordó que “las bandas cambiarias se actualizan al inicio de cada mes según la inflación conocida hasta ese momento”, y destacó que el mercado sigue de cerca la efectividad de la estrategia oficial para anclar expectativas.

Pronóstico internacional

En el plano externo, la portavoz del Fondo Monetario Internacional (FMI), Julie Kozack, expresó que la Argentina “ha comenzado el año sobre bases sólidas” y resaltó los avances en los esfuerzos de estabilización económica, así como el ritmo acelerado en la acumulación de reservas.