Los principales centros de análisis económico del país calculan que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de junio de 2026 se moverá en un rango de entre el 1,9% y el 2,1%, una variación que prácticamente replica el 1,9% registrado en mayo.

De confirmarse estos valores, el primer semestre del año cerrará con una suba acumulada cercana al 17%, un número que excede el 15,5% del mismo lapso de 2025 pero que, al mismo tiempo, se consolida como el segundo registro más bajo desde el primer tramo de 2021, cuando la inflación había trepado al 13,6%.

El resultado semestral deja dos lecturas. Por un lado, la cifra ya rebasó con holgura el 10,1% que el Presupuesto Nacional había estimado para todo 2026. Por el otro, el índice se contiene en un nivel que, en el actual contexto de shocks externos y corrección de tarifas, los especialistas califican como moderado.

Sobre la dinámica de precios también pesó, durante los primeros meses del año, el alza de la carne vacuna: los cortes treparon entre un 28% y un 30% como consecuencia de la fuerte presión exportadora que desató el acuerdo comercial con Estados Unidos, un fenómeno que, a su vez, contrajo el consumo interno en los mostradores.

Lorenzo Sigaut Gravina, director de la consultora Equilibra, explicó que “el primer semestre de este año cerrará con una inflación cercana al 17%, mayor a la del año pasado, debido a una aceleración sobre todo de los precios regulados y el shock internacional que generó la guerra en Medio Oriente”. El economista subrayó que la administración optó por no trasladar de manera plena el aumento internacional del petróleo, al interpretar que se trataba de un movimiento transitorio.

Con este cierre, el 17% estimado para los primeros seis meses se mantiene como la segunda mejor performance de los últimos años, únicamente superada por aquel 13,6% de 2021.

Desde Invecq Consulting, Matías Sturt proyectó un IPC mensual en torno al 2% para junio y trazó una diferencia sustancial entre los componentes del índice. “Es una inflación traccionada más por los servicios (17,5% de enero a mayo) que por los bienes (13,3%)”, detalló el socio de la firma. Ese comportamiento, añadió, es típico de un esquema donde los precios regulados y las tarifas explican buena parte de la inercia, mientras que los productos comercializables logran cierta estabilidad.

Las proyecciones de C&T Asesores Económicos se ubican en un 2,2% para el mes en curso, lo que llevaría el acumulado semestral a 17,2%. De acuerdo con la consultora, la inflación minorista está mostrando una desaceleración consistente, apuntalada por incrementos más moderados en los servicios regulados y por un efecto más tenue del transporte público en relación con mayo.

La Fundación Libertad y Progreso, en línea similar, anticipa un 2% para junio y remarca que el sinceramiento de los cuadros tarifarios junto con el recorte de subsidios tienen un peso preponderante. Además, desde la entidad señalaron que “una mayor competencia en sectores de consumo masivo está obligando a las empresas a ajustar márgenes, lo que ayuda a planchar los precios de los bienes”.

Sobre el segundo semestre del año, los analistas comparten un razonamiento de orden político: si existía una ventana para aplicar correcciones que presionaran sobre el nivel de precios —como los ajustes de tarifas o la reducción de subsidios—, era precisamente este primer semestre. La explicación descansa en el calendario electoral: 2027 será un año de comicios y la experiencia indica que en esos períodos se evitan medidas que afecten de modo directo el poder adquisitivo.

De cara a la última mitad de 2026, las expectativas son moderadamente favorables. Los especialistas evalúan que, al menos durante algunos meses, podría quebrarse el piso del 2% mensual. Sí queda prácticamente descartada aquella meta oficial que mencionaba una “inflación cero”. Matías Sturt sintetizó la perspectiva de este modo: “Para la segunda mitad del año proyectamos una inflación acumulada más baja, del 12%, lo que nos daría una inflación interanual a fin de año del 30%. Bajar de 300% a 30% es una cosa, pero de ahí a alcanzar un dígito es otro juego para el que hay que tener más paciencia”.