El anuncio del programa financiero 2026-2027 presentado por el ministro de Economía, Luis Caputo, generó una reacción favorable en los mercados financieros. La presentación del esquema para afrontar los vencimientos de deuda fortaleció las expectativas de los inversores y se reflejó en una mejora de los activos argentinos, una baja del riesgo país y una jornada positiva para la renta variable.

Durante la presentación, el equipo económico explicó los lineamientos del plan de financiamiento para 2026 y 2027. Caputo sostuvo que el objetivo para 2031 es que Argentina alcance la categoría de investment grade y señaló que el regreso a los mercados internacionales constituye "una opción" para el Gobierno, aunque aclaró que no representa un objetivo en sí mismo.

En ese contexto, el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires avanzó 2,2% y cerró en 3.266.960 puntos. En Wall Street también predominaron las subas entre los ADR de empresas argentinas, encabezadas por BBVA, con una ganancia de 6,8%, y Banco Supervielle, con un alza de 5,7%. Asimismo, Bioceres registró un rebote de 8,6%, aunque acumula una caída de 73% en lo que va de 2026.

Los bonos soberanos en dólares —Globales y Bonares— registraron un incremento promedio de 0,2%. Como consecuencia, el índice EMBI+ elaborado por JP Morgan ubicó el riesgo país argentino en 408 puntos básicos, seis unidades por debajo de la jornada anterior y en su nivel más bajo desde el 24 de abril de 2018, cuando había marcado 403 puntos.

Entre las evaluaciones privadas, Portfolio Personal Inversiones destacó que el programa financiero confirma la intención del Gobierno de reducir la dependencia del financiamiento externo y fortalecer el mercado de capitales local. Según ese análisis, el escenario base no contempla emisiones internacionales durante 2026 ni 2027, aunque esa posibilidad permanecerá abierta si las condiciones de mercado resultan favorables.

En la misma línea, Balanz sostuvo que mantiene una posición de sobreponderar activos argentinos al considerar que un eventual acceso a los mercados internacionales podría favorecer una mayor compresión de spreads y mejorar el perfil de vencimientos hacia 2027. La firma también señaló que el programa apunta a reducir la relación deuda/PBI mediante superávits fiscales y externos sostenidos.

Por su parte, Adcap Grupo Financiero consideró que la estrategia oficial continuará enfocada en minimizar el costo del financiamiento mediante préstamos garantizados y emisiones en el mercado local, dejando la colocación de deuda en el exterior como una alternativa sujeta a las condiciones financieras.

La mejora del mercado local coincidió con una jornada positiva en Wall Street. El índice Nasdaq Composite avanzó 1,2%, el S&P 500 ganó 0,7% y el Dow Jones Industrial Average sumó 0,3%. Al mismo tiempo, el precio del petróleo registró bajas inferiores al 0,1%, con el barril Brent para septiembre en USD 72,07, luego de que la OPEP+ acordara incrementar su producción y se normalizara el tránsito por el Estrecho de Ormuz.

En el mercado cambiario argentino, el volumen operado volvió a ubicarse en niveles elevados. Durante la rueda se negociaron USD 725,6 millones en el segmento contado, lo que contribuyó a mantener estable la cotización del dólar oficial.

El tipo de cambio mayorista cerró en $1.486,50, con una baja de dos pesos respecto de la jornada previa. Según explicó Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios, la demanda impulsó inicialmente la cotización hasta un máximo de $1.492, aunque en los últimos minutos de operaciones predominó la oferta y el precio retrocedió hasta los mínimos del día.

El Banco Central informó que el límite superior de las bandas cambiarias se ubicó en $1.814,21. Por su parte, el dólar al público permaneció sin cambios en $1.510 para la venta en el Banco Nación por cuarta jornada consecutiva, mientras que el dólar blue subió cinco pesos y cerró en $1.515.

En el mercado de futuros se negoció un volumen superior al equivalente en pesos de USD 1.600 millones, con un interés abierto cercano a USD 3.700 millones. Los contratos registraron bajas de entre 0,3% y 0,6%, siendo la posición con vencimiento a fines de julio la de mayor actividad, al cerrar en $1.500,50.

Dentro del programa financiero, el Gobierno también anunció la emisión de un nuevo Bonar 2029 (AO29) por un cupo total de USD 2.000 millones. Según explicó Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión de IOL, el instrumento ofrecerá una tasa anual del 6% con pago mensual en dólares y estará orientado a facilitar la reinversión de los cupones que el Tesoro abonará el próximo 9 de julio.

Finalmente, el Banco Central compró USD 81 millones durante la jornada, equivalentes al 11,2% de la oferta del mercado de cambios. Como resultado de esa intervención, las reservas internacionales brutas aumentaron USD 35 millones y finalizaron en USD 48.272 millones, el nivel más elevado desde el 4 de junio.