Los primeros quince días de mayo permiten a los analistas económicos anticipar una nueva desaceleración del índice de precios al consumidor, que se ubicaría por debajo del 2,6% registrado en abril. Factores estacionales juegan esta vez a favor del Gobierno: a diferencia de marzo, mes tradicionalmente “caliente” en materia inflacionaria por efectos propios de la temporada, mayo suele comportarse en sentido inverso. A ello se sumó una decisión oficial de morigerar el traslado a precios del ajuste en los combustibles, lo que contribuyó a contener la variación.

Las mediciones de alta frecuencia correspondientes a la segunda semana del mes arrojaron señales alentadoras en el rubro de alimentos y bebidas, uno de los de mayor peso en el índice general. La consultora LCG reportó una caída del 0,8% en ese segmento durante los siete días que finalizaron el sábado, luego de que en la primera semana del mes los precios de esos productos no hubieran mostrado variación alguna.

Las distintas miradas de las consultoras

Desde Analytica, en tanto, estimaron un incremento del 1% en los alimentos durante la segunda semana, lo que los lleva a proyectar una inflación general para mayo del 2,4%. Por su parte, el relevamiento de Econviews detectó una deflación del 0,1% en su canasta de alimentos y bebidas durante el arranque del mes.

La consultora Eco GO, en su análisis de los primeros días de mayo, observó un aumento del 0,2% en los precios de los alimentos, a partir de lo cual proyecta una suba del 1,7% para todo el período. Cuando se suma el resto de las categorías que componen el índice, la firma estima que la inflación de mayo se ubicará en el 2,2%. En la misma línea, Equilibra mostró una evaluación coincidente con una tendencia mensual descendente, aunque con un resultado aún por encima del 2 por ciento.

El economista jefe de Libertad y Progreso, Iván Cachanovsky, realizó una estimación más optimista: según su cálculo, el índice de precios de mayo se movería en un rango de entre el 2 y el 2,1 por ciento.

Las voces que advierten sobre el impacto de las tarifas

Sin embargo, no todos los analistas comparten un panorama tan favorable para la evolución inmediata de los precios. La consultora ACM sostiene una visión más moderada y señala que el efecto de los ajustes en los servicios públicos podría ejercer presión sobre la cifra final. “Si bien los datos de alta frecuencia parecen indicar una moderación de la variación de precios, sobre todo de alimentos y bebidas, los incrementos de las tarifas públicas presionarán al alza”, alertó la firma en su último informe.

Wise Capital se sumó a esta línea de advertencia. La consultora proyecta una desaceleración de la inflación hasta el 2,4% en mayo, aunque advierte que el índice no perforará el piso del 2% hasta agosto o septiembre de este año, cuando recién allí podría consolidarse una tendencia a la baja más pronunciada.

En síntesis, mientras la mayoría de los relevamientos coinciden en que mayo marcará un nuevo descenso respecto de abril, persiste el debate acerca de la magnitud de esa caída y el momento en que la inflación podría situarse definitivamente por debajo de la barrera del 2 por ciento mensual.